2018年，笔者第一次系统性拆解上市房企财报时，发现一个残酷规律：行业下行期，资产负债表脆弱的企业往往最先倒下。七年过去，这一判断被市场反复验证，而建发国际却给出了截然不同的答案。财务韧性解码：从负债...