租户逆袭成业主；金地商置出售龙岗产业园，电源企业雅晶源接盘。

在深圳龙岗这片充满创新活力的土地上，一场颇具戏剧性的资产交易悄然完成。金地商置通过股权转让方式，将一处总建筑面积约8.62万平方米的产业园项目出售给了其最大租户深圳市雅晶源科技有限公司。这笔交易不仅标志着租户从长期承租者转变为实际拥有者，也反映出当前产业地产市场中各方主体的灵活应对策略。

交易细节显示，金地商置的间接全资附属公司深圳威新与雅晶源签订协议，出售深圳市威陆科技有限公司全部股权。该公司核心资产正是位于宝龙一路的这座产业园，目前主要用于各类企业的研发、测试生产以及办公用途。买方作为园区内规模最大的租户，对物业的熟悉程度和运营需求，使其成为此次交易的理想接盘方。这种从租户到业主的转变，在产业园领域并非罕见，却每次都能引发行业关注，因为它体现了企业对核心生产空间的长期掌控意愿。

雅晶源科技有限公司成立于2008年，专注于电源产品的研发、制造与销售，产品线覆盖PoE电源、电源适配器、开架电源、PD快充以及各类充电器等，应用领域广泛涉及网络通讯、5G终端、光伏储能、智能锂电等前沿行业。作为国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，公司已获得多项全球安规认证，并在深圳总部基础上扩展至湖南和越南等地，形成较为完整的全球化研产销体系。员工规模超过两千人，其深圳总部工厂就坐落于此次交易的金地威新龙岗智造园内，占地面积达三万平方米。这种深耕多年的布局，使得雅晶源对园区环境、配套设施以及周边生态有着深刻理解，选择购入物业可谓水到渠成。

对于金地商置而言，此次出售有助于优化资源配置，逐步退出部分非核心或运营表现不佳的资产。董事会表示，交易完成后预计将录得一定税前亏损，但能显著改善现金流状况，并减少合并报表中的含息负债规模。这些资金将转向支持集团其他核心业务的发展，推动整体财务表现的提升。在当前市场环境下，许多地产开发商都在积极调整资产结构，通过出售部分项目来增强流动性，这已成为一种常见的应对方式。

值得注意的是，标的公司的估值采用了资产基础法进行评估，主要因为其资产以投资性房地产为主，市场法和收益法均存在适用障碍。市场上缺乏足够的可比交易案例，而项目本身连续出现亏损，未来收益的不确定性也较高，因此资产基础法成为较为稳妥的选择。这种估值方法的选用，体现了交易各方对物业实际价值的理性判断，避免了过度乐观的预期。金地商置过去也曾通过类似方式处置其他资产，例如将上海多个产业园项目转让给包括国企在内的合伙企业，实现了较为可观的现金回笼，并探索出资产证券化等退出路径。

整体来看，金地商置在产业园领域的布局仍保持较大规模。公司持有并运营的产业园总建筑面积达数百平方米，出租率维持在较高水平，租金收入贡献稳定。此次出售虽涉及一定亏损，却有助于集团聚焦优质项目，提升运营效率。在经济周期波动中，地产企业通过灵活的资产管理策略来应对挑战，已成为行业共识。未来，随着更多企业寻求稳定生产空间，类似租户收购物业的案例或将持续出现，推动产业地产生态的进一步优化与升级。